核心投资策略

　￠随着股指期货工作的步步逼近，权重股作为机构投资者参与股指期货的重要现货筹码的价值日益凸现，唯权重是瞻”已经成为大资金的主流操作策略。而今，伴随着有着亚洲最赚钱公司”美称的上下游一体化石油巨头——中国石油601857的回归，其根据上交所、中证指数公司关于大市值公司快速进入相关指数的规定，将于11 月19 日计入上证综指和沪深300 指数，从而成为股指期货的权重新贵。在基本面看好且功能性优势突出的情况下，中国石油601857的抢筹风暴可谓一触即发，其投资机会值得重点关注。

　　投资要点 ：

　　1、 多重优势打造亚洲最赚钱公司

　　中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，与国际公认的五家最大的一体化石油公司埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔比较，其原油和天然气储量分别位于第一和第二位，且在成长性方面远高于这几家国际巨头公司。另外，公司在天然气生产销售，炼油销售业务以及下游业务上仍有比较大的发展空间。公司自成立以来获得了多项国际荣誉，并当选了《亚洲金融》杂志公布的2006年亚洲最盈利公司第一名”，从而赢得了亚洲最赚钱公司”的美誉。公司致力于发展成为具有较强竞争力的国际能源公司，成为全球石油石化产品重要的生产和销售商之一。中国石油之所以能够博得亚洲最赚钱公司”的美誉，主要源于其自身具备的多重近乎不可复制的竞争优势。

　　首先，中国石油具备明显的资源优势。截至2006年底，公司原油和天然气探明储量为116.2万吨和15142亿立方米，原油产量和天然气产量为3961万吨和450亿立方米，均占据我国油气行业主导地位。

　　其次，中国石油具备上下游一体化优势。公司炼油与销售板块所需原油82%是由公司勘探与生产板块供应，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，从而能够在国内油价管制下获得较为稳定的收益。

　　最后，中国石油具备极强的海外资源整合预期。我国石油对外依存度的不断提高，而经济的发展需要有稳定能源供应，因此，获取海外油气资源已经势在必行。而中国石油目前在海外上游油气卡法方面已经取得了多项重大突破，且有足够的财力以及人力来开拓国际业务，随着国家在非洲、中东、中亚地区的良好外交关系的建立，未来国际油气开发业务会越来越多，公司有望成为我国海外油气开发的最重要的执行者。

　　2、 期指权重新贵 抢筹一触即发

　　根据上交所、中证指数公司关于大市值公司快速进入相关指数的规定，符合条件的公司将于10 个交易日之后一并进入上证综合指数、上证180、上证50、沪深300 等相关指数。据此计算，中国石油将于11 月19 日分别计入上述指数。

　　中国石油计入上证综指将产生重大影响，毋庸置疑地成为上证综指的第一超级航母，其对上证综指的影响将十分明显：若假定中国石油以40 元/股计入上证综指，中石油股价每变动±1%，上证综指将变化约±13 点；若假定中国石油以50 元/股计入上证综指，中石油股价每变动±1%，上证综指将变化约±16 点。因此，在股指期货推出预期愈发强烈的情况下，鉴于中国石油显赫的市场地位，除满足基本配置外，其还会出于影响指数的要求而获得基金等机构的超配，抢筹风暴有望一触即发！

　　投资评级：买入

　　鉴于公司突出的竞争优势和良好的盈利能力，以及在股指期货推出预期愈发强烈的情况下，其市场地位可能诱发的机构抢筹行为，给予中国石油601857买入”评级。