紫金矿业:上市首日定位预测
www.cnfol.com 2008年04月24日 17:49
中金在线/股票编辑部
紫金矿业集团股份有限公司A股股票将在本所交易市场上市交易。该公司A股股本为10,535,869,100股(每股面值0.1元),其中1,050,000,000股(每股面值0.1元)于2008年4月25日起上市交易。证券简称为“紫金矿业”,证券代码为“601899”。
一、公司基本面分析
紫金矿业是以黄金为主导产业,集矿产资源勘探、开采和冶炼为一体的综合性矿业生产商。公司拥有的丰富的金、铜、锌等有色金属矿产资源。2007年,紫金矿业是中国第一大矿产金和第五大铜精矿生产商。2000-2007年间,公司实现矿产金年均复合增长率30%。2007年公司的矿产金产量24.83吨,位居全国第一,铜精矿产量居全国第五。公司拥有采、选、冶一体化产业链,2007年公司黄金产量52.3吨,阴极铜产量8000吨,以及锌锭产量11.4万吨。
二、上市首日定位预测
见后页
三、公司竞争优势分析
国内黄金储量最大、生产成本最低、盈利能力最强的黄金企业之一。公司金储量在国内黄金行业上市公司中位居第一,黄金生产成本最低,2007年全面摊薄净资产收益率达到47.75%。
公司在体制、技术、资源和管理方面的优势带来了公司的腾飞,并仍将促进公司的快速发展。通过国有股减持,引入民营资本,公司建立了灵活的机制;在技术方面,拥有开发低品位金矿的技术;在占领资源方面,公司从2003年就开始四处出击,以较低的成本收购了一批矿山;在管理方面,公司创造了"科研工作免责制"和矿山建设外包等全新的管理模式,大大提高了效益。
黄金价格仍有较大上涨空间。全球矿产黄金量难以继续提升,而需求依然稳步上升,同时美元贬值、油价上涨、通胀预期增强以及黄金的外汇储备需求增加都将推动金价继续上涨。
铜价预计将维持高位。由于矿山供应紧张,铜加工费继续回落,预计未来两年全球铜市场将保持供需平衡,加上库存仍处于历史低位,铜价将高位运行。
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