宝钢股份：期盼二季度佳绩

　　公司2008年第一季度完成营业收入470亿元，营业利润58.3亿，归属于上市公司股东净利润42.6亿元，分别同比增长9.4%、3.3%、15.9%；实现基本每股收益0.24元，符合我们之前的预期。

　　一季度国内焦炭、焦煤、废钢等原材料成本价格已经开始上涨，公司一季度营业成本较去年同期上升38.5亿元，同比增幅10.8%。而根据公司季度调价情况看，2008年一季度主要产品出厂价格与2007年一季度相差无多，只有宽厚板涨幅较大，再加上产量的少量增加，公司一季度收入较上年同期增加40.5亿元，刚刚能够覆盖成本涨幅。

　　与2007年同期相比，公司财务费用减少了2亿元，主要为公司在人民币加速升值背景下扩大美元融资规模产生汇兑收益所致；管理费用增加2.6亿元，我们推测主要是公司深入开展降本增效工作，并加大对前期亏损的不锈钢业务的生产管理投入所致。而对公司净利润增长影响最大的因素是所得税率的调整，公司2007年一季度实际税率为30.7%，2008年一季度实际税率则下降至23.7%，因而增加净利润3.5亿元。此外，公司一季度不锈钢业务比去年四季度已经出现好转。

　　经历两次大幅上调，公司各类产品二季度价格将比一季度平均上升1000元左右。因此即使考虑到二季度进口铁矿石及焦炭等原材料价格的大幅上涨，公司二季度的吨钢毛利仍然会保持增加。预计公司二季度业绩同比将有30%以上增长。

　　我们保持对公司2008年EPS1.06元的盈利预测，当前2008PE12倍，给予"增持"建议。(国泰君安)

　　潞安环能  （601699 股吧,行情,资讯,主力买卖）：一季度业绩符合预期

　　公司2008年一季度实现营业务收入、归属于上市公司股东的净利润分别为29.5亿元、3.36亿元，同比分别增长27.8%、41.9%，每股收益0.525元，业绩符合我们的预期。

　　公司一季度营业成本为21.1亿元，较去年增长26%，与营业收入增幅基本一致。三项费用方面，管理费用和营业费用分别同比增长42%、13.7%，财务费用由-205万元增加到1945万元。公司2008年一季度营业利润率为15.4%，总体看，盈利能力与去年同期基本持平。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为6.74亿元，同比增加3.3亿元，增长103.3%，主要原因在于销售收入比上年同期大幅增加。

　　公司收购集团余吾煤业公司100%股权剩余款项已于2008年1月31日支付完毕，余吾煤业自2008年1月1日起所产生收益归属于公司。随着屯留矿二期项目的建成投产以及逐步收购集团煤矿资产，公司未来几年煤炭产能将会呈现稳步扩张的态势。而煤炭价格尤其是喷吹煤炭价格则受益于持续偏紧的供求关系而具有持续上涨的动力。综合来看，未来几年，煤炭业务量增价涨将推动公司业绩稳步增长。

　　在不考虑收购集团煤矿的情况下，预计公司2008年-2010年EPS分别为2.15元、2.48元、2.75元，我们将公司6个月目标价由57.04元上调至64.5元，维持公司"增持"投资评级。(东方证券)

　　凯诺科技："天价"减持带来想象空间

　　凯诺科技  （600398 股吧,行情,资讯,主力买卖）因大股东自动锁定60个月且承诺期满后十二个月内最低减持价格不低于10元，而目前股价离大股东的最低减持承诺价格仍有26%左右空间，无疑为其带来巨大机会。公司还是被科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，其纳米技术在精纺行业的应用等具较高的科技含量。此外，公司的第一大股东持股比例只有12.81%，以其2007年高达0.45元的每股收益及每股净资产高达5.47元的高含金量，该股具有较高的收购价值，是一只标准的收购概念股。另外公司参股江苏银行的参股金融题材值得挖掘一番。

　　二级市场上，该股股价在连续下跌后单针探底强势回拉，量能的配合使其股价已经站稳短期均线上方。市场显然看到了目前股价距最低减持价存在较大博利空间，有利可图下展开积极运作，可重点关注。(民生证券厚峻)