科大讯飞：公司具有独特的竞争优势

　　中信建投

　　科大汛飞是一家民营企业

　　公司的实际控制人是14名自然人，董事长是中国科技大学教授，是国内语音研究领域的专家。公司前几大股东都是投资公司，因此公司基本上是一家民营企业。

　　公司的业务前景广阔

　　公司主要从事语音软件的研发和推广，目前处于市场开拓的初期，市场还没有完全打开，市场的开拓还需要一个过程。公司的竞争优势明显公司是国内语音软件领域的领头羊，市场占有率保持在60%以上，在市场中占有明显的优势。

　　未来每年增长40%左右

　　由于语音软件市场处于开拓期，市场很不稳定，对未来市场很难预测，我们假设未来公司每年增长40%左右。

　　业绩预测和估值

　　按照发行后的股本计算，公司2007年的每股收益为0.50元，我们预测公司2008年业绩为0.70元，公司的合理估值为28元，最高不应该超过35元。