根据公司2007年的经营成果及最近相关公司的申购情况，我们认为公司预计发行价格18.9元，建议申购价格18~20元。公司与部分大客户的业务合作目前刚刚起步，未来三年将是公司业务的快速发展期，预计三年的净利润复合增长率为46％，较目前的行业平均水平为高，可以给予高于行业平均的PE水平。我们认为公司合理价值26.4-28.9元，约相当于08年24-26倍PE的水平。

　　风险分析激烈的行业竞争可能导致公司的产品售价下降较多，导致公司的毛利率水平下降；行业的产品及技术升级较快，对于公司的业务发展带来了一定的风险。未来MEMS麦克风代替现有普通微型驻极体麦克风可能性较大，公司在此业务上的竞争能力尚不能确定。